A

Agente

Persona o firma que actúa por cuenta propia, y no como intermediario, en la compra y venta de valores. Los agentes actúan por su propia cuenta y riesgo, al contrario de los corredores, que actúan en representación de sus clientes.

Alcista

Análisis fundamental

Análisis de los datos económicos y políticos con el fin de determinar movimientos futuros en el mercado financiero.

Análisis técnico

La estrategia de pronosticar precios mediante el análisis de indicadores económicos, tales como tendencias y promedios de precios en el pasado, volúmenes, interés abierto, etc.

Apreciación

Incremento del valor de una divisa por efecto del mercado más que por un acto oficial.

Arbitraje

Se refiere a un tipo de operación exenta de riesgos en que se compra y vende simultáneamente un mismo instrumento en dos mercados a fin de obtener los beneficios de la diferencia de precios.

B

Back Office

Centro de liquidaciones y procesos afines.

Bajista

Persona que espera una caída en los precios.

Balanza comercial

Valor de las exportaciones menos las importaciones. Los invisibles por lo general se excluyen, y se conoce de otra manera a como actividad mercantil o de bienes tangibles. Las cifras pueden estar en FOB / FAS, trámites aduaneros incluidos o FOB exportación.

Balanza de pagos

Registro sistemático de las transacciones económicas de un país durante un período determinado. (1) El término suele utilizarse para referirse a: (i) la balanza de pagos en "cuenta corriente", o (ii) la cuenta corriente más ciertos movimientos de capital a largo plazo. (2) La combinación de la balanza comercial, la balanza por cuenta corriente, la cuenta de capital y la balanza invisible, que en conjunto constituyen el total de la balanza de pagos. Déficits prolongados en la balanza de pagos suelen conducir a restricciones en las transferencias de capitales o declinación en el valor de las divisas.

Banda de fluctuación

El rango de variación de precios de una divisa. Sistema utilizado en el MTC.

Balanza por cuenta corriente

Valor de todas las exportaciones (bienes y servicios) menos las importaciones de un país en un periodo determinado, igual a la suma de las balanzas comercial y de invisibles más el ingreso neto por intereses, ganancias y dividendos del exterior.

Banco Central

El Banco Central presta servicios financieros y bancarios al gobierno y la banca comercial de un país. También ejecuta la política monetaria del gobierno manejando las tasas de interés.

Base

Diferencia entre el precio al contado y el precio de futuros.

Big Figure

Se refiere por lo general a los tres primeros dígitos de un tipo de cambio que los operadores tratan como sobreentendidos al cotizar. Por ejemplo, una cotización de "30/40" entre el dólar y el marco, indicaría un precio de 1.5530/40.

BIS:

Banco de Pagos Internacionales.

Booked

Registro de una transacción fuera del país en el que se negoció la transacción.

Bretton Woods

Sitio de la conferencia que en 1944 condujo al establecimiento del sistema de cambio exterior de posguerra, el cual permaneció intacto hasta principios de la década de 1970. La conferencia dio origen a la formación del FMI. El sistema determinaba las divisas en un sistema de cambio fijo con fluctuaciones del 1% con respecto al patrón oro o al dólar estadounidense.

BUBA

Bundesbank, Banco Central de Alemania.

C

Cable

Término utilizado en el mercado de cambio para la relación Dólar estadounidense/Libra esterlina (USD/GBP).

Call

Opción que le da al portador el derecho de comprar el instrumento subyacente a un precio determinado durante un periodo prefijado.

Cargo trasladado

Gasto financiero asociado con el almacenamiento de materias primas (o contratos de cambio de divisas) de una fecha de entrega a otra.

Carry

Costos por pago de intereses en la financiación de valores u otros instrumentos en tenencia.

Cesta

Grupo de divisas que normalmente se utiliza para gestionar el tipo de cambio de una divisa. A veces, se la denomina unidad de cuenta.

Cobertura

Compra o venta de opciones o contratos de futuros como sustituto temporal de una transacción que tendrá efecto más tarde. Generalmente, supone posiciones opuestas en los mercados de efectivo, futuros u opciones.

Comisión

Honorarios que el corredor puede cobrar a sus clientes por negociar en su nombre.

Contrato de futuros

Obligación de intercambiar un bien o instrumento a un precio determinado en una fecha futura. La principal diferencia entre un Futuro y un Forward (a plazo) es que los Futuros generalmente se negocian en la bolsa (lo que se denomina ETC: Contrato negociable en la bolsa), mientras que los forwards son considerados contratos OTC (mercado extrabursátil). Un OTC es todo contrato NO negociado en una bolsa.

Convergencia de la base

Proceso por el cual la base tiende hacia el cero a medida que se acerca la caducidad del contrato.

Convertibilidad limitada

Es el caso en que a los residentes de un país les está prohibido comprar otras divisas, mientras que las personas que no son residentes están autorizadas a comprar y vender la divisa nacional y también las instituciones inversionistas extranjeras tienen plena libertad de comprar y vender acciones en la Bolsa del mismo país.

Corredor

Agente que ejecuta instrucciones de compra y venta de divisas e instrumentos relacionados a cambio de una comisión o de un diferencial. Los corredores son agentes que trabajan a cambio de una comisión y no como mandantes o por cuenta propia. En el mercado de cambio, los corredores actúan como intermediarios entre bancos, vinculando a los compradores y vendedores a cambio de una comisión que será responsabilidad del que inicia la operación o de ambas partes.

Cotización

Precio indicativo. El precio indicado con fines de información pero no para efectuar una transacción.

Cotización indicativa

Precio no firme de un creador de mercado.

Cotización indirecta

Cuando la cantidad de divisa extranjera es variable y la divisa nacional se fija en una unidad.

Cotización informativa

Tipo de cambio proporcionado sólo con fines de información.

Cotización máxima / mínima

Se refiere generalmente al precio negociado más alto y al precio negociado más bajo para el instrumento subyacente durante la jornada de operaciones actual.

Crear mercado

Se dice que un operador "crea mercado" cuando cotiza los precios de demanda y de oferta a los cuales está dispuesto a comprar y vender.

Cuenta de capital

Yuxtaposición de las exportaciones e importaciones de capital a corto y largo plazo de un país.

Cuenta vostro

Cuenta de un banco extranjero en un banco comercial en la divisa nacional. El término se aplica generalmente a la cuenta de la parte contratante, en la cual pueden depositarse o retirarse fondos a raíz de una transacción.

Curva J

Término que describe los efectos esperados de una devaluación en la balanza comercial de un país. Se anticipa que el costo total de las importaciones aumentará antes de que se incrementen los pedidos e ingresos por exportaciones.

D

Déficit

Deficiencia en la balanza comercial, la balanza de pagos o presupuestos estatales.

Demanda para margen adicional

Demanda de fondos adicionales para cubrir posiciones.

Derivados

Término amplio que se refiere a instrumentos de gestión de riesgos tales como futuros, opciones, permutas de divisas (swaps), etc. El valor del contrato se modifica en relación al instrumento o la divisa subyacente. Tras grandes pérdidas sufridas por bancos y corporaciones, el tema de los derivados y su control ha sido objeto de numerosos debates.

Devaluación

Ajuste deliberado hacia abajo del valor de una divisa, con respecto a sus paridades o bandas fijas, generalmente acompañado por un anuncio formal.

Diferencial

Diferencia entre el precio de demanda y el precio de oferta; se utiliza para medir la liquidez de un mercado (a diferencial más pequeño, mayor liquidez)

Divisa

Dinero de curso legal en un país.
Puede ser cambiada por otras divisas en el mercado de divisas, de modo que cada divisa tiene un valor en relación con el de otra.

Divisa base

La divisa que se utiliza en los informes de los resultados de las operaciones del banco o institución.

Divisa de reserva

Divisa extranjera en tenencia de los bancos centrales y otras instituciones financieras importantes para pagar obligaciones de deuda internacional o para influir en el tipo de cambio nacional. Un gran porcentaje de las materias primas, como el oro y el petróleo, por lo general tienen un precio en la divisa de reserva, lo que obliga a otros países a contar con esta divisa para adquirir estas materias primas.

Divisa fuerte

Divisa cuyo valor puede preverse como estable o que aumente en relación a otras divisas.

Divisa inconvertible

Divisa que no puede cambiarse por otras, ya sea por estar prohibido por la reglamentación cambiaria o por ser extremadamente volátil y por tanto no percibida como segura para colocar fondos.

E

 

F

Fecha de vencimiento

(1) Opciones - el último día para ejecutar una opción.
(2) Bonos - el día de vencimiento del bono.

Fecha valor

En contratos de cambio, es el día en que ambas partes intercambian las divisas compradas o vendidas. En transacciones spot, la fecha valor al contado o spot es dos días bancarios más tarde en el país del banco que proporciona las cotizaciones.

Fed - Reserva Federal

Banco central de los Estados Unidos.

Flotación dirigida

Es el caso en que las autoridades monetarias intervienen regularmente en el mercado para estabilizar las tasas u orientar los tipos de cambio en determinada dirección. También se llama "flotación sucia".

Forex - Mercado de divisas (también FX)

La compra simultánea de una divisa y la venta de otra en un mercado extrabursátil. La mayoría de las divisas se cotizan con respecto al dólar estadounidense.

Forward

Tipo de cambio prefijado en un contrato para compraventa de divisas en una fecha futura acordada, en función del diferencial en las tasas de interés entre las dos divisas en cuestión.

Front Office y Back Office

El front office comprende las actividades de la sala de operaciones y otras actividades principales de negocios.

G

G5

Los cinco principales países industrializados: EE. UU., Alemania, Japón, Francia y el Reino Unido.

G7

Los siete principales países industrializados: EE. UU., Alemania, Japón, Francia, el Reino Unido, Canadá e Italia.

Ganancia / Pérdida (P&L)

La ganancia real "realizada" o pérdida resultante de las actividades bursátiles en posiciones cerradas más la ganancia teórica "no realizada" o pérdida en posiciones abiertas que han sido ajustadas al valor del mercado.

H

 

I

Indicador económico

Estadística que refleja las tasas de crecimiento económico actuales y las tendencias en áreas como la venta al por menor y el empleo.

Inflación

Alza constante en el nivel general de precios combinada con una caída relativa en el poder adquisitivo. A veces se considera como un movimiento excesivo en el nivel de los precios.

Intervención

Acción del banco central destinada a influir en el valor de la divisa ingresando en el mercado.

J

 

K

Kiwi

En lenguaje coloquial, dólar neocelandés.

L

Largo/a

Posición de mercado en que el cliente compra una divisa que antes no tenía. Por ejemplo, dólares largos.

Límite intradía

Límite establecido por los directivos del banco al volumen de la posición intradía de cada operador.

Liquidación

Proceso de intercambio de la consideración de los instrumentos financieros una vez que la transacción haya sido ejecutada. La liquidación de operaciones de divisas puede o no implicar el intercambio real de una divisa por otra. Cualquier transacción que equilibra o cierra una posición anteriormente establecida.

Liquidez

Capacidad de un mercado de aceptar grandes transacciones sin que tengan un gran impacto en las tasas de interés.

Liquidación por diferencias

Procedimiento de liquidación en el mercado de futuros, pagando en efectivo la diferencia entre el precio de mercado y el futuro en lugar de la entrega física.

M

Mañana al día siguiente (Tom/Next)

Venta y compra simultánea de una divisa para entrega el próximo día.

Margen

Garantía que el titular de valores, opciones, contratos de futuros o Forex tiene que depositar para cubrir el riesgo crediticio de la otra parte contratante. Otras definiciones de MARGIN que se utilizan en otras áreas son:
(1) Diferencia entre el tipo de cambio comprador y vendedor, que también se utiliza para indicar un descuento o prima entre contado (spot) y a plazo (forward).
(2) En las opciones, la suma exigida como garantía del vendedor de una opción.
(3) En futuros, un depósito a la cámara de compensación al establecer una cuenta para una posición en futuros.
(4) El porcentaje exigido por la Reserva Federal de EE. UU. para una transacción inicial de crédito.

Margen inicial

Depósito exigido por el corredor antes de que el cliente pueda concretar una operación, con el fin de cubrir pérdidas por incumplimiento.

Mercado alcista

Mercado que se caracteriza por precios en alza.

Mercado bajista

Mercado en el que los precios bajan considerablemente en un contexto de pesimismo generalizado (opuesto a Bull Market).

N

Niveles de apoyo

Técnica utilizada en análisis técnicos que establece un precio máximo y mínimo específico al cual el tipo de cambio automáticamente se corregirá (opuesto de Nivel de Resistencia).

Nivel de resistencia

Nivel de precio al que se espera tendrá lugar la venta.

O

Obligación

En el mercado de divisas, es la obligación de entregar a una parte contratante una suma de divisa, ya sea con respecto a un balance válido a una determinada fecha en el futuro o a una transacción spot (al contado) o forward (a plazo).

OCO - Orden alternativa

Orden sujeta a condición en la cual la ejecución de una parte de la orden automáticamente cancela la otra parte.

Opciones

Contrato que otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor determinado a un cierto precio en un plazo predeterminado. Hay dos tipos de opciones: opción de compra o call y opción de venta o put. La opción de compra otorga el derecho a comprar y la de venta a vender. Uno puede vender o comprar opciones de compra y de venta.

Opción Barrera

Familia de opciones dependientes cuyo patrón de liquidación y supervivencia a la fecha de caducidad dependen no sólo del precio final de la divisa subyacente, sino también de que esta divisa subyacente supere un nivel de precio predeterminado en cualquier momento durante la vigencia de la opción.

Opciones binarias

Las opciones binarias se liquidan en efectivo lo que significa que sólo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento. Si, al vencimiento, las opciones caducan "en el dinero", el comprador o el vendedor de las opciones recibe una cantidad predeterminada de dólares.

Opción de compra (call)

La opción de compra otorga el derecho pero no la obligación de comprar acciones, valores o futuros a un precio determinado.

Opción de tasa media

Contrato en que el precio de ejecución se basa en la diferencia entre el precio de ejercicio y el tipo de cambio spot (al contado) promedio durante la vigencia del contrato. También denominada "opción asiática".

Opciones knock-in

Proceso en que un contrato de opción latente cobra vigencia como una opción normal ("knocks in") cuando se alcanza un nivel de precios determinado antes del vencimiento.

Opciones knock-out

Opción con un mecanismo integrado que vencerá sin valor si se supera un determinado nivel de precios. Una opción knock-out fija una barrera que la opción puede alcanzar, a favor del portador.

Operaciones básicas (basis trading)

Toma de posiciones opuestas en el mercado de contado y futuros con la intención de obtener ganancias por movimientos favorables en la base.

Orden

Instrucción que le da el cliente al corredor de realizar una transacción. Se puede realizar a un precio específico o al del mercado. Hasta su cancelación o al cierre del mercado.

Orden abierta

Orden que se ejecuta cuando el mercado se mueve a su precio designado. Con frecuencia, asociadas a las órdenes GTC, órdenes válidas hasta su cancelación.

Orden de pérdida limitada

Orden de compra o venta de una divisa a un precio acordado (también es posible tener una orden limitada preestablecida, por la que una posición abierta se liquida automáticamente al alcanzar o pasar un precio determinado).

Orden del día

Orden que se cancela automáticamente si no se ejecuta en el día especificado.

Orden límite / Negociación intradía reservada (Day Trading)

Orden de efectuar una negociación intradía a un precio predefinido por el cliente si es que tal precio realmente surge en el mercado en tiempo real. El precio límite es superior al existente en el momento de la reserva. La orden de reserva se mantiene vigente por el periodo definido por el cliente, y está asociada con las garantías necesarias para ejecutar la transacción potencial del día, si es que se activa, en función de los términos predefinidos.

P

Permuta financiera (swap)

La venta y compra simultánea de la misma cantidad de una divisa en particular a un tipo de cambio forward.

Posición

Operación de compra o venta. Se puede referir a la cantidad de una divisa que posee o que debe un inversor.

Posición abierta

Operación activa con ganancias y pérdidas no realizadas, que no ha sido equilibrada por una negociación equivalente u opuesta.

Posición cerrada

Transacción que deja al mercado con un compromiso neto igual a cero con respecto a una determinada divisa.

Posición corta

Posición comercial cuyo beneficio aumenta con la disminución del valor de mercado (cuando la divisa base del par se vende, se dice que se adopta una posición corta).

Posición de equilibrio (también Square o Flat)

Posición que no es ni corta ni larga. Uno tiene un libro de posiciones en equilibrio si no tiene posiciones o si todas las posiciones se anulan entre sí.

Posición intradía

Posiciones abiertas gestionadas por un operador durante un día. Generalmente se liquidan al cierre.

Precio base

Precio expresado en términos de rendimiento al vencimiento o tasa de rendimiento anual.

Precio de demanda

El precio más alto que el vendedor está ofreciendo para una divisa en particular en ese momento; la diferencia entre el precio de oferta y el precio de la demanda es el diferencial. En conjunto, los dos precios constituyen una cotización; la diferencia entre los dos es el diferencial. El diferencial entre la oferta y la demanda se expresa como un porcentaje del coste de la transacción en el mercado de divisas.

Precio de compra y de venta

Cuando se cotiza el precio de compra y venta para una transacción Forex.

Precio de la oferta

Es el precio más bajo aceptable para el comprador.

Precio Spot (al contado)

Precio actual de la divisa en el mercado (la liquidación de las transacciones al contado se lleva a cabo dentro de los dos días hábiles).

Prima

En los mercados de divisas, cantidad de puntos añadidos a un precio al contado para determinar el precio de un contrato de futuros o de un contrato a plazo.

Producto Bruto Interno (PBI)

Valor total de la producción, ingresos y gastos dentro del territorio de un país.

Producto Nacional Bruto (PNB)

El Producto Interno Bruto más el "factor de las rentas del exterior", o sea los ingresos generados por las inversiones o el trabajo en el extranjero.

Puntos, pipos (pips)

En el mercado de divisas, representa la unidad más pequeña en que puede variar el tipo de cambio. (Depende del contexto, normalmente un punto básico, es decir, 0.0001 en el caso de EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF y .01 en el caso de USD/JPY).

Punto básico

Variación mínima del precio, en alza o en baja.

Punto de equilibrio

Precio de un instrumento financiero en el que el comprador de la opción recupera la prima, sin pérdidas ni ganancias. En caso de una opción de compra (call), el punto de equilibrio es la suma del precio de ejecución más la prima.

Puntos forward

Los pipos agregados o quitados del tipo de cambio actual a fin de calcular el precio a plazo (forward).

Q

 

R

Rango

Diferencia entre el precio más alto y el más bajo de un futuro registrado durante una sesión determinada de operaciones bursátiles.

Renegociación

Cuando la liquidación de la operación se prorroga a otra fecha sobre la base del diferencial en la tasa de interés de las dos divisas.

Riesgo de tasa de interés

Potencial de pérdidas resultante de las fluctuaciones en las tasas de interés.

Riesgo marginal

Riesgo de que un cliente se declare en bancarrota después de formalizar un contrato a plazo. En tal caso, el emisor debe cerrar el compromiso y corre el riesgo de tener que pagar el movimiento marginal del contrato.

Respaldo mutuo

(1) Transacción donde todas las obligaciones y responsabilidades se reflejan en una segunda transacción. (2) Transacción donde se otorga un préstamo en una divisa en un país contra otro préstamo en otro país y en otra divisa.

Rolling over

Sustitución de una opción lejana (far) por una opción cercana (near) del mismo valor subyacente al mismo precio de ejecución/ejercicio.

Ruptura

En el mercado de opciones, deshacer una conversión o reversión para restituir la posición original del comprador de la opción.

S

Spot

Transacción que ocurre de inmediato, pero los fondos por lo general se entregan en un plazo de dos días a partir del cierre de la transacción.

Subvaloración

Se considera que un tipo de cambio está subvalorado cuando se encuentra por debajo de la paridad del poder adquisitivo.

T

Tasa base de interés

Término que se utiliza en el Reino Unido para la tasa que utilizan los bancos para calcular la tasa de interés aplicada a los prestatarios. Los prestatarios de primera categoría pagan una pequeña suma por encima del precio básico.

Tasa de interés bancario

La tasa que el Banco Central aplica para prestar dinero a su sistema bancario nacional.

Tasas interbancarias

Precios de Forex que cotizan los grandes bancos internacionales a otros bancos internacionales importantes. Por lo general, el público y las empresas no tienen acceso a estas tasas.

TEF

Transferencia electrónica de fondos.

Tipo de cambio

Valor de una divisa en términos de otra. Significa lo mismo que el término "paridades".

Tipo de cambio central

Tipos de cambio frente al ECU adoptados para cada divisa dentro del SME. Las divisas tienen un movimiento limitado respecto del tipo de cambio central según la banda de fluctuación pertinente.

Tipo de cambio cruzado

Tipo de cambio entre dos divisas, generalmente estructurado sobre los precios individuales de ambas divisas, ya que la mayoría de las divisas se cotizan con respecto al dólar.

Tipo de cambio fijo (tipo de cambio representativo)

Tipo de cambio oficial fijado por las autoridades monetarias para una o más divisas. En la práctica, los tipos de cambio fijos también pueden fluctuar entre las bandas de fluctuación inferior y superior predefinidas, y motivar la intervención.

Tomar una posición corta

Vender un instrumento sin haberlo poseído y mantener una posición corta con la expectativa de que el precio baje de forma que se pueda comprar nuevamente obteniendo beneficios.

Transacción cruzada

Transacción en que el corredor vendedor y el corredor comprador son la misma persona o dos personas que pertenecen a la misma firma.

Transacción durante la noche

Operación que permanece abierta hasta el día hábil siguiente.

U

 

V

Valor de mercado

En una posición de Forex, el valor de mercado es la suma de divisa nacional que puede comprarse al precio de plaza del mercado a cambio de la suma de divisa extranjera que debe entregarse por virtud del contrato Forex.

Volatilidad

Medida estadística de la fluctuación esperada en el precio de un activo en un periodo determinado. Generalmente, se calcula utilizando la desviación estándar de las fluctuaciones de precios anuales (cambios históricos). Puede extraerse del cálculo de precios de futuros y la volatilidad implícita.

X

 

Y

 

Z